В 2023 году на российском венчурном рынке было проведено 94 сделки. Лидерами по объему инвестиций в стартапы стали частные фонды. Мы опросили инвесторов и узнали, что ждет венчурный рынок страны в 2024 году и на что следует обратить внимание стартаперам.
В 2023 году на российском венчурном рынке было проведено 94 сделки. Лидерами по объему инвестиций в стартапы стали частные фонды. Мы опросили инвесторов и узнали, что ждет венчурный рынок страны в 2024 году и на что следует обратить внимание стартаперам.
Продолжится развитие сегмента стартапов ранних стадий. Государство будет помогать через гранты, льготы, акселерационные и Go Global программы. Из инвесторов наиболее активными по количеству сделок станут бизнес-ангелы (частные инвесторы, которые готовы вкладываться в стартапы на самых ранних стадиях). Частные фонды, которые сохранили присутствие, будут активны и станут лидерами по объему инвестиций. Возможен запуск нескольких новых инвестиционных фондов, в том числе и корпоративных, говорит Арсений Даббах.
Снизится объем крупных грантов из-за дефицита бюджета. Исключением станут критичные для экономики проекты импортозамещения. Продолжится рост IPO технологических компаний. Начнет активно запускаться облигационный рынок в технологическом сегменте. В Dsight ожидают 6-8 IPO в 2024 году при достаточно высокой активности корпораций в M&A сделках (Mergers & Acquisitions, сделки по слиянию и поглощению, в 2023 году в России их было 30).
Арсений Даббах
основатель аналитической компании Dsight
Мы прогнозируем увеличение количества сделок на 30%, объема сделок — примерно на 50%. Это скорее восстановительный рост, и все равно это в разы меньше, чем в лучшие годы российского венчура.
Сделки будут точечными, непубличными. Будет доминировать продажа не продуктов, а решений, не компаний, а команд, считает Голубкова. Произойдет существенный рост рынка, основанный на усилении спроса и предложения венчурных денег. Драйвером станет увеличение предложения капитала как от существующих и новых венчурных фондов, так и от розничных инвесторов (физических лиц, квалифицированных инвесторов). Предпосылки к этому — законодательные изменения, которые позволят физлицам участвовать в договоре инвестиционного товарищества, развитие краудфандинговых и синдикационных платформ и наметившееся расширение взаимодействия институциональных игроков с краудфаундерами и синдикаторами.
Дополнительным фактором Елена Волотовская называет высокую стоимость банковского финансирования, что будет стимулировать компании привлекать средства на венчурном рынке.
Самые активные венчурные фонды и инвестиционные компании России в 2023 году:
Все зависит от того, какая у инвестора стратегия и оперирует ли он в России или на глобальном рынке. Есть очевидные направления, в которые стоит инвестировать: ИИ-ассистенты и LLM приложения, энергетика и электротранспорт, роботы и производство компонентов для них, медицина, e-commerce, логистика, финтех — особенно Web3 и цифровые активы.
В Dsight отметили повышенный интерес в 2023 году к медицинским стартапам и образовательным платформам. Обе вертикали входят в топ-5 по количеству сделок. Также в списке программное обеспечение для B2B, финтех, транспорт и логистика.
«Астарта Капитал» планирует вкладываться в команды технических специалистов с высокой компетенцией, способные создавать конкурентоспособные решения. Их много вокруг технических вузов. Они не владеют маркетингом и экономическими вопросами, зато их компетенции могут представлять интерес для компаний, которым нужно закрывать «дыры» в связи с санкциями или госзаказом. Вследствие ограничений и утечки специалистов поступает много запросов от промышленных предприятий в регионах. Этим надо активно пользоваться, отмечает Голубкова.
Фокус Softline Venture Partners включает в себя два мандата. Первый связан с деятельностью группы компаний Softline. Это все, что имеет синергию с бизнесом ГК и может быть встроено в линейку продаж: сервисные компании, обладающие нишевой экспертизой, инфраструктурное и прикладное ПО, облачные хранилища, аппаратное обеспечение, решения в области кибербезопасности. Второй мандат связан с IT.
Елена Волотовская
руководитель фонда Softline Venture Partners
Мы смотрим на перспективные технологические ИТ-компании и работаем со стартапами на ранних этапах развития по широкому спектру технологий. Обращаем внимание прежде всего на актуальность и перспективы продукта, команду. Тем не менее и здесь есть определенные предпочтения, которые строятся на основе накопленного опыта работы со стартапами. Чаще всего мы инвестируем в Edtech, HRTech, Cybersecurity, Lot, SAAS.
Елена Волотовская
руководитель фонда Softline Venture Partners
Фонды более консервативны и предпочитают инвестировать в проекты с понятной бизнес-моделью и проверенными технологиями. Ангелам часто важнее «хайп» — им интереснее крутой, потенциально прорывной проект в тренде. Важно при этом не лукавить с инвестором — не приукрашивать, не пытаться скрыть неудобные факты. Если ваше общение дойдет до этапа due diligence (процедура комплексной независимой оценки компании по инициативе инвестора), информация обязательно вскроется.
«Многие инвесторы отмечают, что стартапы часто не могут даже сформулировать верно идею своего бизнеса, не говоря о плане развития, стратегии, миссии. Такие стартапы сразу теряют шанс на получение инвестиций», — говорит Даббах.
Людмила Голубкова
гендиректор УК фонда «Астарта Капитал»
Помните о том, что зарубежным инвесторам нужен готовый продукт, а не просто клон успешного продукта или работоспособная технология. Получите устойчивую выручку в течение хотя бы года в российских условиях. Зарегистрируйте товарный знак. Сформируйте уникальное торговое предложение, только после этого можно думать о выходе за рубеж
Спасибо, что были с нами! Возобновить подписку можно в любой момент на сайте СберБизнес Live